而这是王佳芬早年所精心设计的。在王佳芬的一手推动下，2002年光明乳业上市时，其已经由上海牛奶(集团)全资所有的国有企业转变成了拥有上实控股、上海国资经营公司、大众交通、东方希望和达能亚洲等内外资股东的股份制企业。其时，并列第一大股东上实控股和上海牛奶(集团)各自持有光明乳业30.78%股权，而达能仅持有3.85%股权。

    毫无疑问，在前六大股东中，对完全脱胎于计划经济体制的光明乳业向市场化企业转化，达能是积极推动者。但达能也是王佳芬最难掌控的股东。自进入光明乳业董事会开始，达能中国区总裁秦鹏便开始向大小股东游说“向达能出售股票”，在王佳芬眼中，达能从不掩饰其控股光明的意图，而王佳芬的态度也始终十分明确，“这没有可能。”

    但达能的耐心逐渐显现出成效，2005年，通过高价受让上海国资和上海大众持有的光明乳业3.85%和2%的股份，达能持股上升至9.7%，成为光明乳业第三大股东，并在之后再度增持至11.55%。2006年4月，横空出世的股权分置改革使达能大幅增持的故事再度上演。在最后一次增持中，身兼光明乳业董事长及总裁的王佳芬究竟扮演了怎样的角色，我们无从得知，但不难发现，由于增长速度缓慢，王佳芬的话语权正在被弱化。

    不由王佳芬自主的还有另一股力量。2006年8月，在上海市国资委的一手推动下，包括光明乳业、第一食品、上海梅林等在内的五家上市公司捆绑在一起成立了“新光明”，而新光明集团掌门人则由原百联集团总经理王宗南担任。

    对于新光明集团，外界还是流露出对光明乳业即将被捆缚住手脚的担忧，而隐藏在幕后、试图掌控光明未来的达能至此亦渐感掌控无望，转而开始在乳品市场寻找体制更灵活的合作伙伴，创始人控制、股权相对分散的民企蒙牛自然是最好的目标。

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