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王育琨:中粮入主蒙牛会提振员工和消费者
2009-07-07 18:06   来源: 网易财经
摘要:中粮集团联手厚朴基金以61亿港元收购蒙牛公司20.03%股权,这是迄今为止中国食品行业最大一宗交易案。知名管理学者王育琨为您解读这一事件。

  王育琨(博客)(知名管理专家)

  正面光辉高大的形象,一旦被揭开画皮,让人看到丑陋的一面,再想恢复原来的光彩已经绝无可能。在这样的情况下,中粮集团强势入主蒙牛,有可能提振员工和消费者的心理和精神,促使蒙牛早日月跃出泥沼。

  蒙牛的亏损处境咎由自取。2008年上半年还盈利5亿多,到了年底就亏损9亿多元了。足见三聚氰胺制毒事件和特伦苏虚夸事件对蒙牛的伤害。

  据蒙牛2008年年报称,销量下降和撤销下架产品,以及在处理原奶和恢复产品销售宣传活动时产生了额外成本,使蒙牛2008年亏损4.617亿元。然而,截至2008年6月底,蒙牛纯利增长20.2%至5.83亿元,也就是说,三聚氰胺事件之后其损失达15亿元左右。

  这些数字还没有展现蒙牛受伤害的底部。这个底部就是蒙牛员工和蒙牛奶的消费者。员工和消费者对以牛根生为主的经营管理团队,已经心存戒心。原因是牛根生以前说的话太满、太大。正面光辉高大的形象,一旦被揭开画皮,让人看到丑陋的一面,再想恢复原来的光彩已经绝无可能。在这样的情况下,中粮集团阳光强势的国企入主蒙牛,有可能提振员工和消费者心理,促使蒙牛早日跃出泥沼。

  中粮集团董事长宁高宁,是国内公认的全产业链整合高手。全产业链是宁高宁今年提出的新战略,包含了从田间到餐桌需要经过的种植采购、贸易物流、食品原料和饲料原料、养殖屠宰、分销物流、食品销售等众多环节。

  宁高宁明确表示,这并不是权宜之计,也不是一个短期行为,而是一个长期的企业商业模式设计。“中粮集团致力于成为全产业链粮油食品企业,乳业是食品行业的重要组成部分,入股蒙牛是高起点进入乳制品行业的良好契机。”

  这笔交易影响最深切的首先是员工。蒙牛当初的高调,已经成为笑谈。员工心理的落差,却不容易找补回来。先前,他们走在大街上都被人羡慕,现在却想法设法要遮掩自己的蒙牛人身份。公司造假制毒,最为心知肚明的是员工。他们已经不会再被那些热烈的大词所鼓动。他们想要一份实在。中粮集团的入股,可以提供这份实在。可以提振他们做事的心态和精神。

  被蒙牛欺蒙过的消费者,会有更长一点的时间缓冲过来。他们怎么也没想到,那么一个民族企业的旗帜,居然能够堂而皇之地制毒。还是原班人,打死他们都不会相信会有实质性的变化。现在好了,实力强大的中粮集团入主,企业的社会责任将被置于一个很重很高的位置。而现代企业,就是一个公共机构,就应该事事处处以社会公众的利益为转移。中粮的入主,是这方面强有力的保证。这对唤起他们对民族品牌的热爱,很有意义。也是一个极强的提振。

  这笔交易,有两件事还不落听。

  一是到底中粮集团会不会入主经营。我看,从提振员工和消费者的心理和精神的角度,中粮集团入主经营管理班子是早晚的事。

  二是老牛基金的裸捐。从看到的资料,老牛基金当初为了防止资金链断裂,拿出相当部分已经质押给相关的投资者。这次借势套现,不只是还投资者的资金,还是要兑现当初裸捐的承诺,把所得系数捐出来。让我们拭目以待。

  附:交易细节

  根据协议,中粮集团联手厚朴基金以港币每股17.6元的价格投资61.1776亿港元收购蒙牛乳业20.03%股权。

  虽然蒙牛销售额位居国内乳品行业之首,但此番转让价格却并无溢价。每股17.6元的价格,相对于2009年7月3日(即《认股协议》签订前最后一个交易日)19.10港元每股的市价折让约7.85%;相对于联交所所报的18.44港元每股的平均收市价折让约4.56%。与2008年每股最高价格26.3元比较,相差并非特别远,但若与2008年9月发生三聚氰胺事件后,一度降为最低每股6元相比,则已增长了将近两倍。

  在具体操作中,中粮集团和厚朴投资将共同组建一家合资公司,通过收购部分蒙牛乳业老股东股份和认购增发的新股来实现。其中,中粮集团与厚朴投资将分别持有合资公司70%和30%股份。

关键词:王育琨   中粮   蒙牛      
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